Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Финансовый сектор РФ. Стратегия 2023». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
На отечественном финансовом рынке хеджировать риски изменения курса рубля возможно с помощью опционов на валюту или инвестирования в драгоценные металлы, рост которых ожидается в 2023 году, рассказал главный аналитик ПСБ Егор Жильников.
Прогнозы по курсу доллара на 2023 год: «Об уровнях конца ноября нужно просто забыть»
«БКС Мир инвестиций», эксперт по фондовому рынку Михаил Зельцер: «В ближайшие сессии ожидаем стабилизацию курса и коррекцию валютных пар вниз. И в начале 2023 года можем спокойно увидеть доллар у ₽67,5, евро в районе ₽70, а юань вновь под уровнем ₽10, но о тех уровнях, что были еще в конце ноября, нужно просто забыть».
ИК «Ренессанс Капитал», главный экономист по России и СНГ Софья Донец и экономист по России и СНГ Андрей Мелащенко: «В 2023 году мы видим курс на уровне ₽70–75 за доллар в базовом сценарии. В начале года рубль может несколько укрепиться относительно текущих уровней на фоне сезонного снижения импорта и «впитывания» вливаний рублевой ликвидности со стороны бюджета, приходящихся на конец года».
Freedom Finance Global, заместитель директора аналитического департамента Георгий Ващенко: «Базовым является сценарий боковой динамики курса или незначительного ослабления рубля, при котором курс доллара не вырастет выше ₽75».
ФГ «Финам», аналитик Александр Потавин: «Можно предположить, что в начале 2023 года курс доллара будет торговаться в районе ₽68–72. В начале января, после длинных новогодних праздников, курс рубля обычно укрепляется. В течение 2023-го курс рубля будет оставаться нестабильным — не стоит исключать как подъема курса доллара в район ₽80, так и постепенного снижения курса доллара до ₽65–68 (эти котировки более вероятны к лету)».
Промсвязьбанк, главный аналитик Денис Попов: «Мы ждем курс в районе ₽65 за доллар и ₽69 за евро в начале 2023 года. В первом квартале 2023 года допускаем дальнейшее коррекционное укрепление курса рубля к ₽62–63 за доллар. В целом в 2023 году мы прогнозируем закрепление тренда к постепенному ослаблению национальной валюты до ₽75–80 за доллар на конец года».
ИК «Велес Капитал», начальник отдела анализа банков и денежного рынка Юрий Кравченко: «Ожидаем ₽65–70 за доллар и ₽68–73 за евро в начале 2023 года. В то же время декабрьское ослабление рубля может оказаться репетицией снижения курса валюты РФ в 2023 году. Основным фактором давления на рубль станет сокращение валютной экспортной выручки из-за санкционных ограничений. В этом сценарии ожидаем в течение 2023 года в среднем ₽70–75 за доллар и ₽75–80 за евро».
Почему произошел обвал рубля в 2023 году – что будет дальше
Рубль продолжает ослабляться, тогда как доллар продолжает расти. Доктор экономических наук, профессор МГУ Сергей Губанов объясняет, почему это происходит и что делать в данной ситуации. Он отмечает, что в остальном мире курс доллара не укрепляется, а наоборот, ослабляется. Таким образом, то, что происходит с рублем в России, не является типичным явлением, а, скорее всего, это связано с поддержкой доллара.
Несмотря на то, что многие говорят о дедолларизации и отвязке рубля от доллара, профессор считает, что эти процессы еще не произошли. Он предполагает, что увеличение курса западных валют также может быть связано с изменением структуры золотовалютных резервов и снижением доли доллара в них.
Согласно Губанову, фундаментальных макроэкономических причин для такого резкого скачка курса валют нет. Скорее всего, это связано с монетарными факторами.
Губанов заключает, что давление на курс рубля минимально, так как мы можем ввозить товары, которые не сильно нужны нашей стране, но не можем приобрести необходимые нам товары. Он также предполагает, что начался сезонный всплеск спроса на валюту, вызванный повышенным спросом на заграничный отдых.
Потенциал по наращиванию процентной ставки в Великобритании достаточно большой, признает Спартак Соболев («Альфа-Форекс»). «Если разница сейчас в пользу американской валюты, то британская ее догонит и перегонит, есть потенциал при инфляции 9-10%. Плюс фунт достиг тех значений, куда его, говоря нерыночным языком, утопили. Может выпрыгнуть. Не задержится там вверху надолго, будут коррекционные отскоки. Но то, что эта пара будет волатильна в следующем году – абсолютно точно. Технический потенциал пары фунт-доллар хороший», – сказал эксперт. Это предполагает стратегию покупки тактические фунта на коррекционных откатах.
Если говорить о сбережениях, то текущий уровень 1,24 фунта стерлингов к доллару США Константин Бочкарев («БКС-Форекс») назвал дорогим, а приемлемым он считает 1.10-1.15. «Для меня базовый сценарий, что индекс доллара на горизонте 3-6 месяцев может вернуться к 108-110 пунктам. Соответственно фунт/доллар может быть 1.16, но надо ждать технического подтверждения», – отметил он.
Все, что могло случиться в Великобритании – уже случилось, включая смерть королевы. Такого мнения придерживаются Павел Карягин и Ян Арт, поэтому они допускают рост фунта к доллару. Таким образом, для валютных спекуляций сейчас можно покупать фунт с расчетом на его дальнейшее укрепление. А вот в качестве объекта сбережений на эту валюту стоит обратить внимание лишь в том случае, если вы планируете послать ребенка учиться в Англию, что сейчас будет сделать крайне сложно.
Самой жаркой и интересной валютой для спекуляций назвал фунт стерлингов Ярослав Кабаков. При этом он допустил вариант его просадки по причине того, что денежные власти могут не договориться о дальнейших мерах денежно-кредитной политики.
В следующем году Константин Бочкарев ожидает изменения сверх-мягкой политики Банка Японии в связи с предстоящей сменой руководства центробанка. На данный момент он называет иену слишком дорогой на уровне 135 к доллару. А вот на уровне 145 она становится интересной для ситуативных покупок, полагает эксперт.
В качестве валюты-убежища не видит иену Алексей Бачеров, управляющий партнер инвестиционного партнерства ABTRUST. «Купить в Японии вообще нечего по большому счету. Японская история давнишняя в моменте не выглядит интересной с позиции инвестиций. Банк Японии давно бьется с проблемой крепкой иены, волатильность этой валюты высокая. Поэтому с точки зрения спекуляций там есть где разгуляться, но не с точки зрения сбережений. Если построить график японских компаний Nikkei и посмотреть как он коррелирует с изменением валюты по отношению к паре иена-доллар, то можно увидеть, что эта корреляция будет близка к 0,8. Это очень большая корреляция между движением фондового рынка и валютной пары. Я считаю это очень негативным сигналом для инвесторов. Как мы говорим, что если рост американского рынка в последние десять лет оплачен эмиссией, то здесь все движение рынка обеспечено валютной составляющей и действиями центрального банка на рынке акций Японии. Поэтому я считаю, что в качестве валюты сбережений иена не интересна», – сказал он.
При этом Ярослав Кабаков указал на открывающееся окно возможностей для экономики Японии в связи с переориентированием торговых отношений США с Китая на другие страны Азиатско-Тихоокеанского региона. «Если говорить о текущей ситуации, иена не столь позитивна для российского инвестора, но с точки зрения потенциальной возможности инвестирования на фоне снижения темпов инфляции, мне кажется, период вполне интересный», – отметил эксперт.
Ян Арт считает, что иена по-прежнему хороша для форекс-трейдеров, но неприемлема для сбережений.
Инфляция: развилка в середине года определит монетарную политику
В конце 2022-го инфляция месяц к месяцу перешла в положительную зону на фоне снижения годовых показателей. Индексация тарифов ЖКХ несколько увеличила итоговые цифры за декабрь, но 11,9% за год еще в апреле казались абсолютной фантастикой. Даже с учетом последствий некоторого ослабления рубля в конце года «эффект базы» практически гарантирует падение инфляции ниже 4% в марте – апреле. Более интересны дальнейшая динамика инфляции и реакция на нее Банка России. Наш базовый сценарий – умеренный рост инфляционного давления к III кварталу 2023-го и годовой результат около 6,5%. Однако в негативном сценарии усиление внешнего давления и вероятный рост бюджетных расходов могут вывести инфляцию на более высокий уровень и вынудить Банк России дополнительно закрутить гайки, увеличив ставки.
Пока базовый сценарий более вероятен, но с учетом последних заявлений Банка России, мы ожидаем небольшого повышения ставки в марте-апреле (суммарно на 50 б.п.). Если профилактические меры окажут воздействие на инфляцию, понижение ключевой ставки будет возможно уже с сентября. Помимо того, что апрельское дно инфляции сохранится, альтернативным драйвером смягчения может стать резкое падение экономической активности из-за ограниченного спроса в гражданском секторе экономики. В этом случае возможно радикальное снижение ставки, по аналогии с пандемией даже при инфляционном всплеске. Если серьезных новых внешних шоков не будет, можно ожидать постепенного снижения ключевой ставки до текущих уровней на декабрьском заседании 2023-го и дальнейшего смягчения в 2024. Мы не считаем риск сильного ужесточения денежно-кредитной политики в наступившем году высоко вероятным: даже при росте инфляции неэкономические факторы будут ограничивать процентную политику.
Доходы населения и безработица: дефицит рабочей силы
Реальные располагаемые доходы населения в 2022 году значительно уменьшились, в основном из-за резкого роста инфляции и снижения доходов от капитала. При этом занятость в отличие от предыдущих кризисов оставалась на высоком уровне, а безработица близка к рекордным минимумам. Основная причина – кадровый голод, вызванный оттоком работников в силовые структуры (низовой и средний сегменты рынка труда) либо релокацией за рубеж квалифицированного персонала на фоне резкого снижения притока новых мигрантов. Низкая или даже отрицательная трудовая миграция наблюдается уже третий год подряд и усугубляется слабым притоком нового персонала на рынок и массовым выходом на пенсию работников старших возрастов. Рост трат, связанных с СВО, оказал позитивное влияние на доходы в регионах, где расположены оборонные производства. Скорее всего, в ближайшее время мы увидим дальнейший рост заработных плат, особенно в данных регионах и у менее квалифицированной рабочей силы, при этом в крупнейших городах зарплаты останутся под давлением. Возобновление производства на закрытых в 2022-м площадках также должно снизить число работников, находящихся в простое. Мы ожидаем повышения реальных располагаемых доходов населения в 2023-м примерно на 3% и их роста умеренными темпами в 2024–2025 годах при отсутствии новых внешних шоков. В негативном сценарии мы ожидаем стагнацию реальных доходов населения.
Каковы тенденции на рынке Forex
По валютным прогнозам аналитиков Danske, доллар будет продолжать доминировать, а ФРС займет менее агрессивную позицию и ослабит инфляционное давление. Но говорить о победе над инфляцией еще рано.
Ключевое влияние на ситуацию с коронавирусом окажет политика Китая — пока что слишком высока неопределенность, в какую сторону двинется курс доллара к юаню и тем самым окажет решающее влияние на тренды глобального рынка.
Danske считает евро по прежнем уязвимым и прогнозирует дальнейшее повышение процентных ставок ЕЦБ. Он считает слишком неустойчивым сочетание интервенций для поддержки японской иены с интервенциями для ограничения краткосрочной доходности.
Японский Центробанк решил провести интервенцию на валютных рынках. Но в итоге он откажется от НСС под воздействием глобального давления, или же допустит более крутую кривую доходности.
Аналитики Bank of America считают, что в 2023 году фондовый рынок США станет «бычьим» для акций компаний, имеющих малую капитализацию, у которых есть отличный шанс резко вырасти. Это произойдет на фоне объединения разных исторически благоприятных типов динамики именно для таких компаний. Компании с большой капитализацией уже не будут так доминировать на рынке.
Главный стратег Bank of America Майкл Хартнетт так и заявил:
«Вековые тенденции стагфляции, локализации, фискального стимулирования дадут бычий рост акциям компаний с малой капитализацией в 2023 году»
Он заметил сходство теперешней ситуации с той, которая сложилась в 70-е гг ХХ века — много лет технически насыщенный индекс Nasdaq 100 по доходности превышал те самые акции компаний, имеющих малую капитализацию, а сейчас все меняется слишком быстро и мы наблюдаем такой же сценарий в период такой же высокой инфляции.
Тогда инфляция длилась вплоть до конца 70-х, но сразу после инфляционного шока 1973-1974 года именно акции мелких компаний сформировали самый крупный и знаменитый «бычий» рынок за всю историю биржи.
ДКП в конце 2021 и в 2022 году
| ЭТАП | ПОЯСНЕНИЕ ЦБ |
| Рост инфляции из-за опережающего увеличения спроса по сравнению с возможностями расширения выпуска (декабрь 2021 – середина февраля 2022 года) | С начала декабря 2021 до середины февраля 2022 ключевая ставка была повышена с 7,5 до 9,5% годовых |
| Реакция на существенные угрозы для ценовой и финансовой стабильности (конец февраля – март 2022) | 28 февраля 2022 ключевая ставка была повышена с 9,5 до 20% годовых |
| Стабилизация ситуации и начало структурной перестройки экономики (апрель – июль 2022) | С начала апреля до конца июля ключевая ставка была снижена с 20 до 8% годовых |
| Будущие решения | Банк России будет оценивать целесообразность снижения ключевой ставки во втором полугодии 2022 года |
Что будет с курсом доллара в ближайшие месяцы
Сейчас доллар держится в диапазоне 75-76 рублей. Однако, следуя из предыдущего пункта статьи, эти цифры не являются окончательными.
Раз эксперты прогнозируют ослабление рубля, то доллар будет укрепляться. Вполне возможно, что к концу года мы увидим уровень марта 2022 года.
Происходит это, в первую очередь, из-за нарушения баланса между импортом и экспортом.
Другой причиной нехватки валюты является расчет с российскими партнерами в национальной валюте. Так, например, Индия платит России в рупиях. Но ЦБ Индии запрещает обменивать свою национальную валюту на рубли на площадке Мосбиржа. И российские нефтяные компании пока не придумали, как можно поменять индийские рупии на доллары или рубли.
Эксперты утверждают, что в ближайшие пару месяцев доллар укрепится на десять единиц, пробив отметку в 80-85 рублей.
Причины роста доллара на валютном рынке: данные на 28 марта 2023
Доллар после новогоднего ралли на бирже начинает укреплять свои позиции. Об этом свидетельствует индекс DXY. Он показывает курс доллара по отношению к шести мировым валютам. Так вот, после новогоднего ралли произошла коррекция американской валюты, которая совпала с прогнозируемой величиной. Сейчас индекс DXY находится на отметке 104.
Добиться укрепления доллар смог, благодаря отчету о состоянии рынка труда в США за прошлый месяц. Вопреки ожидаемому увеличению числа занятых на 185 тысяч человек, реальное количество достигло прибавки в 517 тысяч работников несельскохозяйственных отраслей экономики. Безработица таким образом понизилась на один десятый пункт — с 3,5% до 3,4% по сравнению с декабрем прошлого года.
Данные показатели будут способствовать продолжению ужесточения денежно-кредитной политики со стороны ФРС.
Последствия и перспективы ограничения доступа к рынку Форекс
Санкции и любые ограничения отразятся в первую очередь на рядовых трейдерах, которые ищут оптимальные условия трейдинга и разнообразие торговых инструментов. Иностранные компании, имеют хорошие перспективы и в дальнейшем продолжить оказывать свои услуги российским клиентам.
В 2020 году в странах Таможенного союза планируется объединение экономического законодательства. Для предоставления услуг на территории стран Таможенного союза, будет необходимо получить лицензию в одной из стран входящих в союз. На данный момент, наиболее лояльные и благоприятные условия для получения лицензии созданы в Республике Беларусь.
Это значит, что все заблокированные брокеры снова вернутся на территорию России. Звучит фантастически, однако подобная система вошла в практику на территории Евросоюза.
Европейские брокеры получают лицензию в одной из стран ЕС (обычно Кипр) и законно оказывают свои услуги в других странах. Современные тенденции развития финансовой системы предполагают разработку от контролирующих органов более надежных механизмов контроля.
Центробанк отметил, что в 2022 году российская экономика вступила в фазу структурной перестройки из-за введения беспрецедентных внешних торговых и финансовых ограничений. Поэтому задача государства — создать условия, чтобы перестройка экономики прошла максимально эффективно, и ограничить спад экономической активности, не создавая рисков для макроэкономической стабильности.
Отметим, что в 2022 году ежегодный стратегический документ — Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики — ЦБ опубликовал даже несколько раньше обычного, чтобы более развернуто представить компаниям и населению прогноз развития российской экономики. Ведь это даёт гражданам и бизнесу более определенные ориентиры для принятия экономических решений.
Валютное регулирование в РФ: на какие изменения обратить внимание в 2022 году
Оглядываясь на уходящий год можно с уверенностью сказать, что это был бычий год для большинства фондовых индексов, сырья, доллара и криптовалют. Год белого металлического быка. Всем нам понадобились стальные нервы, чтобы пережить волатильность и инфляционный удар этого года. Но мы были вознаграждены новыми победами и достижениями!
Нам есть чем гордиться. В 2021 году группа компаний Libertex получила новые награды: “Лучшая торговая платформа” от Forex Report, «Лучший форекс брокер» от European CEO, а также “Самый надежный брокер в Европе” от Ultimate Fintech. Терминал пополнился новым торговым функционалом, а клиенты получили возможность работы на новом типе счета — Libertex Portfolio, специально для инвесторов, предпочитающих традиционное инвестирование, без использования кредитного плеча.
Академии Libertex также есть чем гордится.
—Инвестиционные идеи (продукт для клиентов с депозитом от $500, уровень риска: средний) принес доходность 134% с начала 2021 года. Самыми прибыльными стали идеи по золоту, американскому фондовому рынку и биткоину.
—Нобелевские инвестиционные портфели (продукт для клиентов с депозитом от $5 000, уровень риска: низкий) принес доходность 27,2% с начала 2021 года. Самыми прибыльными позициями стали нефть, американские и европейские индексы.
—Премиум Маркет Ревью (продукт для клиентов с депозитом от $50 000, уровень риска: низкий) принес доходность 44% с начала 2021 года. Наиболее удачными стали идеи по нефти, европейскому фондовому рынку, американским акциям.
-В 2021 году аналитики Академии выпустили очередное исследование по криптовалютам “Криптоисследование 3.0”, в котором с высокой точностью указали на тенденции и ценовые ориентиры биткоина и других цифровых валют, представили уникальный материал по себестоимости и торговым моделям работы с криптовалютами.
Читайте о том, как будут себя вести различные сегменты рынка в нашем годовом обзоре Итоги 2021 и Прогнозы 2022.
В течение 2021 года доллар чувствовал себя достаточно уверенно. Индекс доллара смог укрепиться более чем на 4%. Рост американская валюта продемонстрировала по отношению к большинству основных оппонентов.
В периоды нестабильности валюта США традиционно пользуется повышенным спросом. В 2021 году было достаточно разных потрясений: ковидные ограничения, новые штаммы вируса, рост геополитической напряженности, дефолты. И на фоне всего этого инвесторы пытались диверсифицировать свои портфели, переводя часть средств в доллар США.
Кроме всего прочего, ФРС США дал сигнал о сворачивании программы количественного стимулирования. И это также идет на пользу доллару. Тем более, что, например, ЕЦБ пока упорно отказывается смотреть правде в глаза и предпринимать решительные меры в борьбе с инфляцией, которая уже более, чем в 2 раза превысила 2%-ый целевой уровень, установленный регулятором. Кроме того, Европа оказалась на грани энергетического кризиса, что также препятствует укреплению национальных валют еврозоны и Великобритании. Австралийский и новозеландский доллары традиционно считаются рискованными активами. Именно по этой причине они слабели к доллару США, даже несмотря на то, что Центральный Банк Новой Зеландии (РБНЗ) в 2021 году уже перешел к повышению ставки.
ПРОГНОЗ на 2022 год
Среди валют в 2022 году выиграет та, где быстрее всего будет найден баланс между сдерживанием инфляции и стабильностью экономики. Не секрет, что в последние несколько лет мировая экономика существует на фоне постоянного стимулирования. Если сейчас резко остановить печатный станок, разовьется масштабнейший кризис, который по силе будет сопоставим с «Великой депрессией». Поэтому инфляция – это один из немногих инструментов, способных снизить долговую нагрузку.
И в первую очередь долговую нагрузку США. Госдолг подбирается к отметке 29 трлн долларов. И в ближайшее время Конгресс должен принять решение о повышении потолка госдолга. В противном случае, США ждет неминуемая рецессия.
Пока же у доллара есть все шансы на то, что он будет оставаться одной из наиболее сильных валют. По итогам последних заседаний в 2021 году, ФРС США дал четко понять, что регулятор готов перейти к повышению ставки уже в 2022 году.
2021 год оказался не самым удачным для драгоценных металлов. Золото и серебро провели год в достаточно широких диапазонах. Металлы платиновой группы оказались под давлением, несмотря на попытки развить позитивную динамику в начале года.
Такая неоднородность динамики кроется в самой сути сектора металлов. С одной стороны, драгоценные металлы играют роль защитных инструментов и пользуются повышенным спросом в периоды нестабильности. А ее в 2021 году было более, чем достаточно: локдауны, связанные с коронавирусом, неопределенность в отношении монетарной политики ключевых Центробанков мира, риски дефолтов некоторых крупных компаний, политическая нестабильность, разрывы цепочек поставок. Но тот факт, что рынки обращали свое внимание на более высокодоходные активы, например, фондовые индексы, которые демонстрировали рост на фоне политики вливания ликвидности, проводимой большинством Центробанков, не позволил показать драгоценным металлам выраженную позитивную динамику.
Кроме того, практически все металлы используются в промышленности. И именно падение промышленного спроса оказывало на них негативное влияние. В частности, около 90% мирового спроса на палладий приходится на автомобильную промышленность. А данная отрасль чувствовала себя в 2021 году не слишком поз��тивно. Повсеместно фиксировалось сокращение производства. В августе 2021 года концерн Тойота заявил о сокращении производства на 40%. В Великобритании в октябре 2021-го производство откатилось к уровню 1956 года! Падение в сравнении с уровнями 2020 года составило 41%. Ожидается, что по итогам всего года (данные появятся лишь в начале 2022) производство мировых автопроизводителей в 2021 году сократится на 7 миллионов единиц. Все это привело к падению палладия за год на 26,5%.
ПРОГНОЗ на 2022 год
Стоит сразу отметить, что одним из ключевых факторов риска, который способен смешать все карты, остается коронавирус. Он постоянно мутирует, появляются новые штаммы, в разных регионах фиксируются всплески заболеваемости, которые приводят к введению ограничений и негативно сказываются на состоянии экономик.
Для промышленных металлов 2022 год вряд ли будет более позитивным, чем 2021. Возможное ужесточение монетарной политики Центробанками может привести, как минимум, к краткосрочному охлаждению в реальном секторе. А это негативный фактор для промышленных металлов. Платина не так широко используется сейчас в автомобилестроении, как палладий. И это добавляет негативных ожиданий в отношении спроса на данный металл. Ожидается, что в 2022 году по платине сформируется профицит предложения в размере 637 тыс. унций. В результате, ее котировки могут снизиться в район сильного уровня поддержки 754,8.
Палладий может чувствовать себя более уверенно. Ожидается, что к середине 2022 года ситуация в секторе автомобилестроения стабилизируется. И именно в этот период может ускориться рост спроса на этот металл. В результате, ожидается, что дефицит по итогам года составит 200 – 300 тыс. унций. Кроме того, металл используется в производстве новых процессоров, а это большой рынок. Не стоит забывать и о том, что Китай и США ввели жесткие нормы по добыче, плавке и использованию палладиевого сырья в силу негативного влияния данного процесса на экологию. Таким образом, если первая половина года будет не самой оптимистичной с вероятностью снижения котировок в район уровня 1500 долларов за унцию, то к концу года, палладий имеет шансы восстановить понесенные потери и вернуться в область 2300 – 2400 долларов. Золото и серебро будут чувствовать себя еще более уверенно. Эти металлы традиционно воспринимаются рынком как защитные. А защищаться будет от чего.
Во-первых, фондовый рынок выглядит перекупленным. Неудивительно. С момента начала пандемии Центробанки мира влили колоссальную ликвидность. Баланс ФРС США за 1,5 года раздулся на $3,5 трлн и достиг рекордных отметок, существенно превысивших $8,5 трлн.
ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ: СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ, ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ
В конце 2014 года рубль неоднократно выходил на торги с валютными интервенциями, благодаря чему он отыгрывал несколько пунктов. При этом, естественно, сокращался размер золотовалютных резервов. Также Банк России несколько раз повышал ключевую ставку, однако последние ее изменения вовсе не принесли успеха, и рубль продолжал стремительное падение. [6] В январе 2015 года рубль показал нестабильный рост, цена нефти достигла нижнего пика в отметке 48 долларов за баррель. (рис.
3) В апреле 2016 года ситуация изменилась в обратную сторону – рубль начал свое снижение, в то время как нефть возрастает в цене. Курс доллара в феврале 2016 года начал свой отсчет с отметки 76, 3264 рублей за доллар США и закончил на отметке 75, 0903 рубля за доллар. Падение курса доллара по отношению к российскому рублю в феврале 2016 года составило около 1, 6%.
Раз держу основную часть средств в валюте, напишу коротко про основные доступные для этого инструменты и как их планирую использовать. Сразу оговорюсь, что я использую предпосылку, что курсы основных валют, которые рассматриваю для себя в первую очередь (доллар, евро и юань) будут более менее стабильны относительно друг друга и изменения будут в пределах условно +-5%. Они вполне могут быть и больше, но предсказывать валютные курсы – дело не благодарное, так что не планирую этим заниматься. В любом случае у меня большая часть активов в долларах в IB (при прочих равных я бы все же хранил средства в долларах, так как в любой серьезный кризис, если он придет, они себя обычно чувствуют лучше большинства валют), а все средства на российских счетах значительно меньше, поэтому в моем случае изменения курсов не должны сильно влиять на общий капитал.
Что будет с долларом в 2023 году?
Один из целевых показателей, за который ответственен Нацбанк, – это среднегодовой курс доллара. По словам начальника главного управления монетарной политики и экономического анализа Национального банка Республики Беларусь Дмитрия Мурина регулятор заложил в бюджет на 2023 год курс доллара в 2,78 рубля.
Выходит, что к середине года он опустился до этой отметки, а к концу и вовсе снова станет стоить 2,6 рубля?
По словам Михаила Грачева, предсказать что будет с курсом белорусского рубля очень сложно, но Нацбанк точно не станет искусственно удерживать или снижать курс доллара.
«Подобным Нацбанк занимался до 2014 года включительно, во времена Петра Прокоповича. Все помнят, чем эта политика закончилась. И эта величина ни к чему Нацбанк не обязывает, – это просто плановая цифра, которая закладывается в бюджет», – пояснил эксперт.